L’immigration dynamise les perspectives de croissance révisées de l’Espagne, selon la Banque d’Espagne

Dans son bulletin trimestriel publié le 23 décembre, la Banque d’Espagne a relevé sa prévision de croissance pour 2025 à 2,9 % — soit une hausse de 0,3 point — en soulignant « une demande intérieure robuste, la reprise du tourisme et la croissance démographique portée par l’immigration ». Les projections pour 2026-2027 ont également été revues à la hausse.

Pourquoi l’immigration est cruciale
La banque centrale note qu’un solde migratoire positif a ajouté environ 600 000 habitants depuis 2023, stimulant la consommation et contribuant à combler les pénuries chroniques de main-d’œuvre dans l’hôtellerie, la logistique et les technologies de l’information. Sans cet afflux, la population en âge de travailler en Espagne aurait diminué, réduisant le PIB potentiel de 0,5 point.



Dynamique du marché du travail
Les étrangers représentent désormais 13 % de la population active; toutefois, la Banque met en garde contre leur forte concentration dans des secteurs de services à faible productivité, où les augmentations salariales restent inférieures à la moyenne nationale. Les décideurs sont invités à orienter les migrants qualifiés vers des secteurs à plus forte valeur ajoutée pour préserver la compétitivité.

Enjeux pour les professionnels de la mobilité
• L’Espagne demeure une destination attractive pour l’expansion des entreprises, grâce à une démographie favorable comparée à celle de pays vieillissants comme l’Allemagne et l’Italie.
• La concurrence pour les talents qualifiés va s’intensifier; les entreprises devront peut-être proposer un accompagnement à la localisation et des aides au logement, les loyers augmentant plus vite que les salaires.
• Les ressources humaines doivent suivre de près les prochaines évolutions réglementaires — notamment la réforme imminente de la loi sur l’immigration — visant à simplifier la reconnaissance des qualifications étrangères.

Contexte macroéconomique plus large
Malgré ces prévisions optimistes, la Banque avertit que le pouvoir d’achat des ménages reste comprimé par le coût de l’alimentation et du logement, un déséquilibre qui pourrait alimenter les débats sur les politiques sociales en 2026.