การเข้าถึงหุ้นโดยตรงสำหรับชาว NRI และชาวต่างชาติผ่านโครงการลงทุนพอร์ตโฟลิโอของ RBI

ในการปฏิรูปกฎเกณฑ์ครั้งสำคัญที่มุ่งเป้าไปยังชาวอินเดียในต่างประเทศจำนวน 35 ล้านคน งบประมาณปี 2026 ได้เปิดช่องทางใหม่ให้ “บุคคลที่พำนักอยู่นอกประเทศอินเดีย” สามารถซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์อินเดียได้โดยไม่ต้องผ่านนักลงทุนต่างประเทศที่จดทะเบียน (Foreign Portfolio Investors) ขีดจำกัดการถือหุ้นรายบุคคลถูกเพิ่มเป็นสองเท่า: นักลงทุนต่างประเทศสามารถถือหุ้นได้สูงสุด 10% ของบริษัทจดทะเบียน ขณะที่ขีดจำกัดรวมสำหรับนักลงทุนกลุ่มนี้เพิ่มขึ้นเป็น 24%

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) จะดำเนินการตามเส้นทางนี้ภายใต้โครงการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ (Portfolio Investment Scheme - PIS) ที่มีมาอย่างยาวนาน ผู้สมัครจะต้องทำการยืนยันตัวตน (KYC) กับธนาคารที่กำหนด และจะได้รับรหัสนักลงทุนเฉพาะที่เชื่อมโยงบัญชีโอนเงินจากต่างประเทศกับโบรกเกอร์ในประเทศ ก่อนหน้านี้ ชาวอินเดียที่พำนักต่างประเทศส่วนใหญ่ต้องพึ่งพาบัญชี Non-Resident External (NRE) ร่วมกับ PIS หรือการลงทุนแบบรวมกลุ่ม ซึ่งมีข้อจำกัดด้านความยืดหยุ่น



เหตุผลที่สำคัญสำหรับการเคลื่อนย้ายแรงงาน: ผู้บริหารระดับสูงที่ทำงานข้ามประเทศมักได้รับค่าตอบแทนบางส่วนเป็นหุ้น กฎใหม่ช่วยให้ผู้บริหารชาวต่างชาติที่ทำงานในอินเดียสามารถเข้าร่วมแผนตัวเลือกหุ้นพนักงานได้โดยตรงโดยไม่ต้องใช้โครงสร้างทรัสต์ที่ซับซ้อน เช่นเดียวกับชาวอินเดียที่กลับประเทศแต่ยังคงมีถิ่นภาษีต่างประเทศก็สามารถลงทุนได้อย่างราบรื่น

นักวางกลยุทธ์ตลาดคาดว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าราว 3-4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในหุ้นขนาดกลาง บริษัทกฎหมายเตือนว่าการตรวจสอบป้องกันการฟอกเงินจะเข้มงวด และนักลงทุนต้องปฏิบัติตามขีดจำกัดการถือหุ้นของต่างชาติในบางภาคส่วนที่ยังไม่เปลี่ยนแปลง เช่น โทรคมนาคมและการป้องกันประเทศ

นายจ้างทั่วโลกควรทบทวนเอกสารแผนหุ้นให้สอดคล้องกับเส้นทาง PIS ที่อัปเดตและขีดจำกัด 10% ฝ่ายทรัพยากรบุคคลควรให้ความรู้พนักงานเกี่ยวกับกฎถิ่นที่อยู่ทางภาษี เพราะการคำนวณภาษีกำไรจากทุนขึ้นอยู่กับสถานะถิ่นที่อยู่ตามพระราชบัญญัติภาษีเงินได้ของอินเดีย ไม่ใช่แค่ดูจากหนังสือเดินทางเท่านั้น