Governo amplia a Rota de Investimento em Portfólio — qualquer pessoa no exterior agora pode comprar ações indianas

A Índia silenciosamente reformulou as regras para investimento estrangeiro em portfólio. Uma notificação publicada à noite no Diário Oficial, que altera as Regras de Gestão de Câmbio (Instrumentos Não-Dívida) de 2026, elimina a expressão tradicional “Indianos Não Residentes (NRIs) e Cidadãos Indianos no Exterior (OCIs)” e a substitui pela categoria mais ampla “pessoa física residente fora da Índia”. Na prática, qualquer indivíduo estrangeiro — seja de origem indiana ou não — pode agora adquirir até 10% de uma empresa indiana listada no mercado pelo Esquema de Investimento em Portfólio (PIS) sem precisar de aprovação governamental, desde que respeitados os limites setoriais.

A mudança, anunciada pelo Ministério das Finanças em 14 de junho de 2026, é cuidadosamente calibrada: filtros reforçados de segurança nacional permanecem para investidores de países que fazem fronteira terrestre com a Índia (China, Paquistão, Mianmar, etc.), que ainda precisam obter aprovação prévia caso a transação conceda controle ou participação significativa. Todas as operações devem passar por participantes depositários que realizam verificações algorítmicas contra listas de vigilância do Grupo de Ação Financeira (GAFI).



Para multinacionais, a reforma traz dois benefícios. Primeiro, abre um caminho mais simples para expatriados seniores na Índia que recebem incentivos em ações locais; eles não precisam mais solicitar status de NRI ou cartões OCI para exercer opções de ações. Segundo, amplia globalmente os planos de ações para funcionários focados na Índia. Equipes de RH na Europa, Golfo e Sudeste Asiático podem agora oferecer unidades restritas de ações em subsidiárias indianas a funcionários não indianos sem aprovações específicas do Banco da Reserva da Índia (RBI).

Corretoras esperam que o fluxo de investidores de varejo seja modesto inicialmente — indivíduos internacionais representaram apenas 0,3% do volume de negociações no ano passado —, mas destacam que o sinal psicológico é importante. Ao reduzir barreiras de entrada, Nova Délhi busca se aproximar dos pesos do MSCI Emerging Markets e aprofundar a liquidez da rúpia antes da inclusão dos títulos soberanos indianos em índices globais, prevista para outubro.

Responsáveis por compliance devem observar que a documentação KYC continuará rigorosa: serão exigidos passaportes, certificados de residência fiscal e, em várias jurisdições, comprovação de fundos. Além disso, o limite do Esquema de Remessa Liberalizada (LRS) de USD 250.000 por indivíduo residente não se aplica a não residentes, mas leis de controle de exportação do país de origem podem interferir. Empresas devem atualizar seus manuais de planos de ações e orientar os funcionários internacionais adequadamente.