L’India ha silenziosamente riscritto le regole per gli investimenti di portafoglio esteri. Una notifica pubblicata a tarda notte sulla Gazzetta Ufficiale, che modifica il Foreign Exchange Management (Non-Debt Instruments) Rules, 2026, elimina la storica dicitura “Non-Resident Indians (NRI) e Overseas Citizens of India (OCI)” sostituendola con la più ampia categoria “persona fisica residente fuori dall’India”. Di fatto, qualsiasi individuo straniero—di origine indiana o meno—può ora acquisire fino al 10% di una società indiana quotata nell’ambito del Portfolio Investment Scheme (PIS) senza necessità di approvazione governativa, a condizione che vengano rispettati i limiti settoriali.
La modifica, annunciata dal Ministero delle Finanze il 14 giugno 2026, è calibrata: restano infatti filtri rafforzati per la sicurezza nazionale per gli investitori provenienti da Paesi con confine terrestre con l’India (Cina, Pakistan, Myanmar, ecc.), che devono ancora ottenere un’autorizzazione preventiva se l’operazione conferisce controllo o una significativa proprietà effettiva. Tutte le transazioni devono passare attraverso depositari che effettuano controlli algoritmici incrociati con le liste di vigilanza del Financial Action Task Force (FATF).
![Il governo amplia la Portfolio Investment Route: ora qualsiasi individuo straniero può acquistare azioni indiane]()
Per le multinazionali, la riforma ha due effetti principali. Primo, apre una nuova via semplificata per i dirigenti espatriati in India che ricevono incentivi azionari locali; non sarà più necessario richiedere lo status NRI o la carta OCI per esercitare le stock option. Secondo, amplia globalmente i piani azionari dedicati ai dipendenti focalizzati sull’India. I team HR in Europa, Golfo e Sud-est asiatico possono ora estendere unità azionarie vincolate nelle filiali indiane a personale non indiano senza dover ottenere approvazioni specifiche dalla Reserve Bank of India (RBI).
Le società di intermediazione prevedono un flusso iniziale modesto—gli investitori internazionali rappresentavano appena lo 0,3% del volume di scambi lo scorso anno—ma sottolineano l’importanza del segnale psicologico. Abbassando le barriere d’ingresso, Nuova Delhi punta ad avvicinarsi ai pesi MSCI dei mercati emergenti e a rafforzare la liquidità in rupie in vista dell’inclusione dei titoli sovrani indiani negli indici globali prevista per ottobre.
I responsabili della compliance devono tenere presente che la documentazione KYC resterà rigorosa: saranno richiesti passaporti, certificati di residenza fiscale e, in diverse giurisdizioni, prove di disponibilità finanziaria. Inoltre, il limite del Liberalised Remittance Scheme (LRS) di 250.000 USD per residente non si applica ai non residenti, ma potrebbero esserci restrizioni derivanti dalle normative di controllo delle esportazioni del Paese di origine. Le aziende dovrebbero aggiornare i propri manuali sui piani azionari e informare adeguatamente i dipendenti internazionali coinvolti.
La modifica, annunciata dal Ministero delle Finanze il 14 giugno 2026, è calibrata: restano infatti filtri rafforzati per la sicurezza nazionale per gli investitori provenienti da Paesi con confine terrestre con l’India (Cina, Pakistan, Myanmar, ecc.), che devono ancora ottenere un’autorizzazione preventiva se l’operazione conferisce controllo o una significativa proprietà effettiva. Tutte le transazioni devono passare attraverso depositari che effettuano controlli algoritmici incrociati con le liste di vigilanza del Financial Action Task Force (FATF).
Per le multinazionali, la riforma ha due effetti principali. Primo, apre una nuova via semplificata per i dirigenti espatriati in India che ricevono incentivi azionari locali; non sarà più necessario richiedere lo status NRI o la carta OCI per esercitare le stock option. Secondo, amplia globalmente i piani azionari dedicati ai dipendenti focalizzati sull’India. I team HR in Europa, Golfo e Sud-est asiatico possono ora estendere unità azionarie vincolate nelle filiali indiane a personale non indiano senza dover ottenere approvazioni specifiche dalla Reserve Bank of India (RBI).
Le società di intermediazione prevedono un flusso iniziale modesto—gli investitori internazionali rappresentavano appena lo 0,3% del volume di scambi lo scorso anno—ma sottolineano l’importanza del segnale psicologico. Abbassando le barriere d’ingresso, Nuova Delhi punta ad avvicinarsi ai pesi MSCI dei mercati emergenti e a rafforzare la liquidità in rupie in vista dell’inclusione dei titoli sovrani indiani negli indici globali prevista per ottobre.
I responsabili della compliance devono tenere presente che la documentazione KYC resterà rigorosa: saranno richiesti passaporti, certificati di residenza fiscale e, in diverse giurisdizioni, prove di disponibilità finanziaria. Inoltre, il limite del Liberalised Remittance Scheme (LRS) di 250.000 USD per residente non si applica ai non residenti, ma potrebbero esserci restrizioni derivanti dalle normative di controllo delle esportazioni del Paese di origine. Le aziende dovrebbero aggiornare i propri manuali sui piani azionari e informare adeguatamente i dipendenti internazionali coinvolti.
Fonte: Moneycontrol
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