सरकार ने पोर्टफोलियो निवेश मार्ग का दायरा बढ़ाया—अब कोई भी विदेशी व्यक्ति भारतीय शेयर खरीद सकता है

भारत ने विदेशी पोर्टफोलियो निवेश के नियमों में चुपचाप बड़ा बदलाव किया है। देर रात जारी गजट अधिसूचना में विदेशी विनिमय प्रबंधन (गैर-ऋण उपकरण) नियम, 2026 में संशोधन करते हुए लंबे समय से इस्तेमाल हो रहे “गैर-निवासी भारतीय (NRI) और ओवरसीज सिटिजन ऑफ इंडिया (OCI)” शब्दों को हटा कर व्यापक श्रेणी “भारत के बाहर रहने वाला व्यक्तिगत व्यक्ति” कर दिया गया है। इसका मतलब है कि अब कोई भी विदेशी व्यक्ति—चाहे वह भारतीय मूल का हो या न हो—सूचीबद्ध भारतीय कंपनी में पोर्टफोलियो निवेश योजना (PIS) के तहत 10 प्रतिशत तक हिस्सेदारी बिना सरकार की मंजूरी के खरीद सकता है, बशर्ते क्षेत्रीय सीमाएं बनी रहें।

यह बदलाव, जिसे वित्त मंत्रालय ने 14 जून 2026 को घोषित किया, सावधानी से किया गया है: भारत से भूमि सीमा साझा करने वाले देशों (जैसे चीन, पाकिस्तान, म्यांमार आदि) के निवेशकों के लिए राष्ट्रीय सुरक्षा के कड़े नियम बने रहेंगे, और यदि कोई लेन-देन नियंत्रण या महत्वपूर्ण लाभकारी स्वामित्व देता है तो उन्हें पूर्व अनुमति लेनी होगी। सभी लेन-देन डिपॉजिटरी प्रतिभागियों के माध्यम से होंगे, जो वित्तीय कार्रवाई कार्य बल (FATF) की वॉचलिस्ट के खिलाफ एल्गोरिदमिक जांच करते हैं।



बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए यह सुधार दो महत्वपूर्ण फायदे लाता है। पहला, भारत में तैनात वरिष्ठ प्रवासियों के लिए एक नया, कम जटिल रास्ता खुलता है, जो स्थानीय इक्विटी प्रोत्साहन प्राप्त करते हैं; अब उन्हें स्टॉक विकल्पों का उपयोग करने के लिए NRI स्थिति या OCI कार्ड के लिए आवेदन करने की जरूरत नहीं होगी। दूसरा, यह वैश्विक स्तर पर भारत-केंद्रित कर्मचारी शेयर योजनाओं का विस्तार करता है। यूरोप, गल्फ और दक्षिण पूर्व एशिया में HR टीमें अब भारतीय सहायक कंपनियों में गैर-भारतीय कर्मचारियों को आरबीआई की विशेष मंजूरी के बिना प्रतिबंधित स्टॉक यूनिट्स दे सकती हैं।

ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि शुरुआत में खुदरा निवेश प्रवाह सीमित रहेगा—पिछले साल अंतरराष्ट्रीय व्यक्तियों का ट्रेडिंग टर्नओवर में हिस्सा मात्र 0.3 प्रतिशत था—लेकिन इसका मनोवैज्ञानिक प्रभाव महत्वपूर्ण है। प्रवेश बाधाओं को कम करके, नई दिल्ली MSCI इमर्जिंग मार्केट्स के वेटिंग के करीब पहुंचने और इस अक्टूबर में वैश्विक सूचकांकों में अपने संप्रभु बांड के समावेशन से पहले रुपये की तरलता बढ़ाने की उम्मीद करती है।

अनुपालन प्रमुखों को ध्यान देना चाहिए कि KYC दस्तावेजीकरण कड़ा रहेगा: पासपोर्ट, कर-निवास प्रमाणपत्र और कई क्षेत्रों में फंड्स का प्रमाण आवश्यक होगा। साथ ही, लिबरलाइज्ड रेमिटेंस स्कीम (LRS) की 250,000 अमेरिकी डॉलर प्रति निवासी व्यक्ति की सीमा गैर-निवासियों पर लागू नहीं होती, लेकिन स्रोत देश के निर्यात नियंत्रण कानून लागू हो सकते हैं। कंपनियों को अपनी इक्विटी योजना पुस्तिकाओं को अपडेट करना चाहिए और अंतरराष्ट्रीय कर्मचारियों को इसके अनुसार सूचित करना चाहिए।