Hongkonger und Festland-Regulierungsbehörden prüfen höhere Southbound-Quoten und niedrigere Zugangshürden zur Vertiefung des grenzüberschreitenden Marktzugangs

Der Finanzsekretär von Hongkong, Paul Chan, gab am 21. Juni bekannt, dass die Sonderverwaltungszone in fortgeschrittenen Gesprächen mit den Regulierungsbehörden Pekings steht, um die zweiseitige Kapitalmobilität zu stärken. Dies soll erreicht werden durch 1) die Erhöhung der täglichen und Gesamtquoten für südgebundene Investitionen im Rahmen von Stock Connect und Bond Connect sowie 2) die Senkung der Vermögensgrößenschwellen, damit mehr professionelle und private Anleger vom Festland Hongkong-gelistete Produkte kaufen können. Während die Schlagzeilen vor allem die Liquidität betonten, handelt es sich bei der Initiative vor allem um eine Geschichte globaler Mobilität: Die Programme werden täglich von zahlreichen Fondsmanagern, Beratern privater Banken und Familienbüros genutzt, die zwischen Shenzhen, Shanghai und Hongkong mit 24-Stunden-Geschäftsvisa pendeln. Eine höhere Quote und vereinfachte Zulassung bedeuten, dass mehr chinesische Portfoliomanager kurzfristig Hotelzimmer, e-Channel-Anmeldungen und grenzüberschreitende Chauffeurgenehmigungen benötigen, während ihre Kollegen in Hongkong mit schnelleren Reisen zu Onshore-Roadshows rechnen können, da sich die gegenseitigen Investorenreisen ausweiten. Chan wies darauf hin, dass die Regulierungsbehörden auch eine breitere Produktpalette – Optionen, REITs und Tech-ETFs – sowie einen kürzeren T+1-Abwicklungszyklus prüfen. Diese Anpassungen spiegeln frühere Maßnahmen zur Grenzvereinfachung wider: automatisierte Einwanderungsschleusen in Huanggang, 24-Stunden-Passagierabfertigung am West Kowloon HSR-Terminal und die im Februar gestartete kostenlose Walk-in-Anmeldung für e-Channel für Vielreisende. Zusammen könnten die Änderungen bei der Infrastruktur und den Quoten die Reisegewohnheiten von Tausenden regionalen Dealmakern, Compliance-Teams und Börsenzulassungsberatern, die im Guangdong-Hongkong-Macao Greater Bay Area tätig sind, grundlegend verändern. Für multinationale Unternehmen stärken die vertieften Connect-Kanäle die Argumente, Asien-Treasury- und Investor-Relations-Mitarbeiter in Hongkong zu stationieren; Mitarbeiter, die im Rahmen der General Employment Policy innerhalb des Unternehmens versetzt werden, können leichter für Due-Diligence-Meetings die Grenze überschreiten, ohne sich um enge Buchungsfenster für Durchgangszüge oder Fähren sorgen zu müssen. Mobilitätsmanagement-Teams sollten ihre Reisevolumenprognosen überdenken und prüfen, ob Mitarbeiter für den Hongkonger Top Talent Pass oder das im April eingeführte neue 2-Jahres-Mehrfacheinreise-Visum für Direktoren infrage kommen. Abschließend signalisierte Chan, dass die HKEX und die Hongkonger Währungsbehörde eine einheitliche Nachhandels-Kollateral-Pool-Lösung prüfen. Sollte dies umgesetzt werden, könnten Investoren dieselben Wertpapiere für die Finanzierung in beiden Märkten verpfänden, was den physischen Dokumentenverkehr zwischen den Clearingstellen in Hongkong und Shenzhen reduziert. Weniger Papierkram bedeutet kürzere Visazyklen für Kurierdienste und weniger Grenzübertritte am selben Tag – eine willkommene Entlastung für Mobilitätsbudgets.