Hongkongse en Chinese toezichthouders overwegen hogere Southbound-quotums en lagere toetredingsdrempels om grensoverschrijdende markttoegang te versterken

De Financieel Secretaris van Hongkong, Paul Chan, maakte op 21 juni bekend dat de Speciale Administratieve Regio in vergevorderde gesprekken is met de toezichthouders in Beijing om de tweerichtingskapitaalmobiliteit te versterken. Dit gebeurt door 1) de dagelijkse en totale Zuidwaartse investeringsquota onder Stock Connect en Bond Connect te verhogen, en 2) de drempels voor het beheerd vermogen te verlagen, zodat meer professionele en particuliere beleggers uit het vasteland Hongkong-genoteerde producten kunnen kopen. Hoewel de koppen vooral de liquiditeit benadrukken, draait het initiatief vooral om wereldwijde mobiliteit: de programma’s worden dagelijks gebruikt door tientallen fondsbeheerders, private-bankingadviseurs en familiebedrijfleiders die pendelen tussen Shenzhen, Shanghai en Hongkong met 24-uurs zakenvisa. Een grotere quotum en vereenvoudigde toelatingscriteria betekenen dat meer Chinese portfoliomanagers op korte termijn hotelkamers, e-Channel-registraties en grensoverschrijdende chauffeursvergunningen nodig zullen hebben, terwijl hun Hongkongse collega’s sneller kunnen reizen voor onshore roadshows naarmate wederzijdse investeerdersbezoeken toenemen. Chan gaf aan dat toezichthouders ook kijken naar een breder productaanbod – opties, REIT’s en tech-ETF’s – plus een kortere T+1 afwikkelingscyclus. Deze aanpassingen sluiten aan bij eerdere grensverlichtingsmaatregelen: automatische immigratiepoorten bij Huanggang, 24-uurs passagiersafhandeling bij het West Kowloon HSR-eindstation, en de lancering in februari van gratis walk-in e-Channel-registratie voor frequente bezoekers. Samen kunnen deze fysieke en quota-aanpassingen de reispatronen veranderen voor duizenden regionale dealmakers, compliance-teams en beursadviseurs die actief zijn in de Guangdong-Hongkong-Macao Greater Bay Area. Voor multinationals versterken diepere Connect-kanalen het argument om Aziatische treasury- en investor-relationsmedewerkers in Hongkong te stationeren; medewerkers die via intra-company transfers onder het General Employment Policy worden uitgezonden, kunnen makkelijker de grens oversteken voor due-diligence bijeenkomsten zonder te kampen met strakke boekingsvensters voor doorlopende treinen of veerboten. Mobiliteitsmanagers doen er goed aan hun reisprognoses te herzien en te controleren of medewerkers in aanmerking komen voor de Hongkongse Top Talent Pass of het nieuwe 2-jarige Multiple-Entry Director Visa, dat in april werd geïntroduceerd. Tot slot gaf Chan aan dat HKEX en de Hong Kong Monetary Authority een gezamenlijke post-trade collateral pool onderzoeken. Als dit wordt gerealiseerd, kunnen beleggers dezelfde effecten als onderpand gebruiken voor financiering in beide markten, wat het papierwerk tussen de clearinghuizen in Hongkong en Shenzhen vermindert. Minder administratieve rompslomp betekent kortere visacycli voor koeriers en minder grensoverschrijdende reizen op dezelfde dag, wat een welkome verlichting is voor mobiliteitsbudgetten.