Dewan Menteri Spanyol telah menyetujui amandemen yang telah lama dinantikan terhadap Undang-Undang Pasar Sekuritas yang memungkinkan perusahaan yang berdomisili di dalam negeri untuk mendapatkan pencatatan saham sekunder di luar Uni Eropa tanpa harus pindah domisili terlebih dahulu. Reformasi ini—dikenal dengan julukan “Ley Ferrovial” setelah raksasa konstruksi yang memindahkan perusahaan induknya ke Belanda tahun lalu untuk mendapatkan pencatatan di AS—diterbitkan di BOE pada 8 Oktober dan berlaku segera.
Berdasarkan Pasal 34-bis yang baru, perusahaan yang mempertahankan kantor pusat, domisili pajak, dan pencatatan utama di Spanyol kini dapat mengajukan pencatatan simultan di bursa seperti NYSE, Nasdaq, atau London, asalkan tetap menjaga standar keterbukaan informasi yang setara. Kementerian Ekonomi menyatakan tujuan reformasi ini adalah untuk “memberikan akses kepada perusahaan multinasional Spanyol ke sumber modal yang lebih dalam sambil mempertahankan fungsi kantor pusat bernilai tinggi dan lapangan kerja di Spanyol.”
![‘Ley Ferrovial’ Buka Peluang Perusahaan Spanyol untuk Terdaftar Ganda di New York dan London]()
Bagi tim mobilitas global dan relokasi perusahaan, perubahan ini menghilangkan insentif struktural untuk memindahkan staf kantor pusat ke luar negeri. Dalam kasus Ferrovial, lebih dari 50 eksekutif senior dan puluhan staf pendukung dipindahkan ke Amsterdam; penerbit saham di masa depan kini dapat menghindari gangguan tersebut. Perusahaan multinasional yang mempertimbangkan IPO di AS atau pencatatan di London pasca-Brexit dapat mempertahankan peran eksekutif dan staf pendukung—beserta izin transfer antar-perusahaan (ICT)—di Madrid, Barcelona, atau Bilbao.
Konsultan pajak mencatat bahwa mempertahankan manajemen dan kontrol pusat di Spanyol menjaga akses ke rezim pajak impatriat 24% (“Beckham Law”) untuk talenta yang kembali dan menghindari masalah pendirian permanen di yurisdiksi lain. Namun, pemimpin HR tetap harus meninjau kebijakan penugasan, karena staf kunci mungkin masih memerlukan visa L-1, E-2, atau Skilled Worker Inggris untuk masa tugas yang diperpanjang di pusat hubungan investor di luar negeri.
Reformasi ini juga bertujuan mengurangi kerusakan reputasi akibat keluarnya perusahaan besar. Oposisi politik sempat menuduh Ferrovial “melarikan diri” dari Spanyol; undang-undang baru ini menjawab kritik tersebut dengan memperkuat alat pasar modal Spanyol. Analis memperkirakan grup infrastruktur Acciona dan raksasa energi terbarukan Iberdrola akan mengeksplorasi pencatatan ganda di AS tanpa relokasi, sementara perusahaan menengah di bidang bioteknologi dan teknologi bisa mengikuti jejak di London.
Berdasarkan Pasal 34-bis yang baru, perusahaan yang mempertahankan kantor pusat, domisili pajak, dan pencatatan utama di Spanyol kini dapat mengajukan pencatatan simultan di bursa seperti NYSE, Nasdaq, atau London, asalkan tetap menjaga standar keterbukaan informasi yang setara. Kementerian Ekonomi menyatakan tujuan reformasi ini adalah untuk “memberikan akses kepada perusahaan multinasional Spanyol ke sumber modal yang lebih dalam sambil mempertahankan fungsi kantor pusat bernilai tinggi dan lapangan kerja di Spanyol.”
Bagi tim mobilitas global dan relokasi perusahaan, perubahan ini menghilangkan insentif struktural untuk memindahkan staf kantor pusat ke luar negeri. Dalam kasus Ferrovial, lebih dari 50 eksekutif senior dan puluhan staf pendukung dipindahkan ke Amsterdam; penerbit saham di masa depan kini dapat menghindari gangguan tersebut. Perusahaan multinasional yang mempertimbangkan IPO di AS atau pencatatan di London pasca-Brexit dapat mempertahankan peran eksekutif dan staf pendukung—beserta izin transfer antar-perusahaan (ICT)—di Madrid, Barcelona, atau Bilbao.
Konsultan pajak mencatat bahwa mempertahankan manajemen dan kontrol pusat di Spanyol menjaga akses ke rezim pajak impatriat 24% (“Beckham Law”) untuk talenta yang kembali dan menghindari masalah pendirian permanen di yurisdiksi lain. Namun, pemimpin HR tetap harus meninjau kebijakan penugasan, karena staf kunci mungkin masih memerlukan visa L-1, E-2, atau Skilled Worker Inggris untuk masa tugas yang diperpanjang di pusat hubungan investor di luar negeri.
Reformasi ini juga bertujuan mengurangi kerusakan reputasi akibat keluarnya perusahaan besar. Oposisi politik sempat menuduh Ferrovial “melarikan diri” dari Spanyol; undang-undang baru ini menjawab kritik tersebut dengan memperkuat alat pasar modal Spanyol. Analis memperkirakan grup infrastruktur Acciona dan raksasa energi terbarukan Iberdrola akan mengeksplorasi pencatatan ganda di AS tanpa relokasi, sementara perusahaan menengah di bidang bioteknologi dan teknologi bisa mengikuti jejak di London.
