स्पेन की मंत्रिपरिषद ने प्रतिभूति बाजार कानून में एक लंबे समय से प्रतीक्षित संशोधन को मंजूरी दी है, जो देश में पंजीकृत कंपनियों को यूरोपीय संघ के बाहर द्वितीयक स्टॉक-मार्केट लिस्टिंग प्राप्त करने की अनुमति देगा, बिना पहले विदेश में अपना मुख्यालय स्थानांतरित किए। इस सुधार को "ले फेर्वोरियल" कहा जाता है, जो उस निर्माण कंपनी के नाम पर है जिसने पिछले साल अपनी होल्डिंग कंपनी नीदरलैंड्स में स्थानांतरित कर अमेरिकी लिस्टिंग सुरक्षित की थी। यह संशोधन 8 अक्टूबर को BOE में प्रकाशित हुआ और तुरंत प्रभावी हो गया। नए अनुच्छेद 34-बिस के तहत, जो कंपनियां अपना कानूनी मुख्यालय, कर निवास और प्राथमिक लिस्टिंग स्पेन में रखती हैं, वे अब NYSE, Nasdaq या लंदन जैसे एक्सचेंजों पर एक साथ कोटेशन प्राप्त कर सकती हैं, बशर्ते वे समान प्रकटीकरण मानकों को बनाए रखें। अर्थव्यवस्था मंत्रालय का कहना है कि इसका उद्देश्य "स्पेनिश बहुराष्ट्रीय कंपनियों को पूंजी के गहरे स्रोतों तक पहुंच देना है, जबकि उच्च-मूल्य वाले मुख्यालय कार्य और नौकरियों को स्पेन में बनाए रखना है।" वैश्विक गतिशीलता और कॉर्पोरेट स्थानांतरण टीमों के लिए यह बदलाव मुख्यालय कर्मचारियों को विदेश स्थानांतरित करने के लिए एक संरचनात्मक प्रोत्साहन को समाप्त करता है। फेर्वोरियल के मामले में, 50 से अधिक वरिष्ठ अधिकारी और दर्जनों सहायक कर्मचारी एम्स्टर्डम स्थानांतरित किए गए थे; अब भविष्य के जारीकर्ता इस असुविधा से बच सकते हैं। बहुराष्ट्रीय कंपनियां जो अमेरिकी IPO या ब्रेक्सिट के बाद लंदन लिस्टिंग पर विचार कर रही हैं, वे C-स्तरीय और सहायक भूमिकाओं को मैड्रिड, बार्सिलोना या बिलबाओ में रख सकती हैं, साथ ही संबंधित आंतरिक कंपनी स्थानांतरण (ICT) परमिट भी। कर सलाहकार बताते हैं कि स्पेन में केंद्रीय प्रबंधन और नियंत्रण बनाए रखने से लौटने वाले प्रतिभा के लिए 24% इम्पैट्रिएट टैक्स व्यवस्था ("बेकहम कानून") तक पहुंच बनी रहती है और अन्य क्षेत्रों में स्थायी प्रतिष्ठान की समस्याओं से बचा जा सकता है। हालांकि, एचआर नेताओं को असाइनमेंट नीतियों की समीक्षा करनी चाहिए, क्योंकि प्रमुख कर्मचारियों को निवेशक-संबंध केंद्रों में लंबी अवधि के लिए L-1, E-2 या यूके स्किल्ड वर्कर वीजा की आवश्यकता हो सकती है। यह सुधार उच्च-प्रोफ़ाइल कॉर्पोरेट निकासों से होने वाले प्रतिष्ठा नुकसान को भी रोकने का प्रयास करता है। राजनीतिक विपक्ष ने फेर्वोरियल पर स्पेन से "भागने" का आरोप लगाया था; नया कानून इस आलोचना का जवाब देते हुए स्पेन के पूंजी बाजार उपकरण को उन्नत करता है। विश्लेषकों का अनुमान है कि इंफ्रास्ट्रक्चर समूह अक्सियोना और नवीकरणीय ऊर्जा दिग्गज इबेरड्रोला बिना स्थानांतरण के अमेरिकी द्वैध लिस्टिंग की खोज कर सकते हैं, जबकि बायोटेक और टेक के मिड-कैप्स लंदन में इसी तरह की पहल कर सकते हैं।
