الهند توسع قواعد الاستثمار في المحافظ الخارجية، وتفتح الأبواب أمام المزيد من المغتربين

وسعت الهند بهدوء تعريف من يمكنه الاستثمار في أسهمها المدرجة من الخارج. حيث أصدر وزارة المالية إشعارًا بتاريخ 13 يونيو 2026 عدل الجدول الثالث من قواعد إدارة الصرف الأجنبي (الأدوات غير الدائنة)، مستبدلاً الفئة القديمة المعروفة بـ "الهنود غير المقيمين (NRIs) والمواطنين الهنود في الخارج (OCIs)" بالمصطلح الأوسع "الشخص الفردي المقيم خارج الهند". عمليًا، يعني هذا أن أي فرد أجنبي—سواء كان من أصل هندي أم لا—يمكنه الآن شراء وبيع أو نقل أسهم الشركات الهندية عبر البورصات المعترف بها مع إمكانية تحويل الأرباح إلى الخارج.

تحتفظ هذه الليبرالية بضوابط مهمة، حيث لا يجوز للفرد الأجنبي الواحد أن يمتلك أكثر من 10% من رأس مال الشركة المدفوع، ويظل الحد الأقصى الإجمالي لجميع هؤلاء المستثمرين عند 24%. كما تستمر الاستثمارات التي تتم عبر كيانات أو مواطنين من الدول التي تشترك في حدود برية مع الهند في الحاجة إلى موافقة حكومية مسبقة، وهو إجراء أُدخل عام 2020 في ظل التوترات الجيوسياسية مع الصين.



بالنسبة للشتات الهندي الذي يبلغ عدد أفراده 32 مليون نسمة، وللمديرين التنفيذيين المتنقلين عالميًا الذين ينتقلون إلى الهند للعمل، يزيل هذا التغيير التمييز الإداري الذي كان يجبر العائلات على إدارة حسابات استثمارية متعددة. ويشير مديرو التنقل الوظيفي إلى أن المغتربين الذين يقيمون ضريبيًا في الخارج لكن يعملون في مشاريع هندية طويلة الأمد يمكنهم الآن المشاركة في خطط خيارات الأسهم للموظفين دون الحاجة أولاً للحصول على وضع OCI، مما يبسط تصميم التعويضات.

ويعتقد خبراء أسواق رأس المال أن هذه الخطوة قد تفتح الباب أمام جيل جديد من المهنيين الأثرياء المقيمين في مراكز مثل سنغافورة ودبي ولندن. وقال أنكيت توشنيال، مدير في شركة Aeka Advisors: "قد تبدو الصياغة تجميلية، لكنها إشارة استراتيجية بأن الهند ترغب في تعميق مشاركة المستثمرين الأفراد الأجانب".

ومن المتوقع أن تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) إرشادات تشغيلية مفصلة للوسطاء خلال الأسابيع القادمة. وينبغي على الشركات التي تخطط لمهام عبر الحدود تحديث سياسات التنقل لتعكس معايير الأهلية الجديدة، كما يجب على فرق الرواتب التحقق مما إذا كانت جوائز الأسهم الممنوحة بعد 13 يونيو 2026 مؤهلة لمسار التقارير الأكثر تيسيرًا في الجدول الثالث. وبينما يخفف هذا التغيير العبء التنظيمي، يجب على أصحاب العمل الاستمرار في فحص المعينين من المناطق عالية المخاطر والالتزام بحد الـ10% للفرد لتجنب الحاجة إلى الموافقات الحكومية.